钢企不会急于参与铁矿石掉期

2019-07-19 05:33:55 来源: 文山信息港

钢企不会急于参与铁矿石掉期

从上清所获悉,首笔铁矿石掉期的卖方为厦门国贸集团股份有限公司(下称厦门国贸)与河北敬业集团有限公司,买方为中信证券;首笔动力煤掉期的卖方为招商证券,买方为上海筑金投资有限公司、秦皇岛市杭远煤炭经销有限公司和上海敖仕海运有限公司。

上海筑金投资有限公司董事长陶阳在接受期货采访时表示,铁矿石和动力煤掉期推出,对于投资者来说是非常好的一件事情,“从小的角度来说,有利于投资者进行套期保值;从大的角度来讲,也有利于铁矿石、煤炭定价权的争夺,这对企业未来的定价和套期保值都是非常有利的”。

据了解,与新加坡掉期不同的是,上清所推出的人民币铁矿石掉期的结算是基于中国的指数,即62澳粉现货价格指数的算术平均数作为终结算价格。

作为指数提供方之一,北矿所副总裁游松在接受采访时指出,北矿所交易会员覆盖了铁矿石产业链中的生产、贸易和消费各个环节的主要市场参与者,数据样本具有丰富性、真实性、透明性,能够及时反映市场动态。

他还指出,中国作为的铁矿石进口国和消费国,推出基于人民币港口价格的铁矿石金融衍生品,能够鼓励各方广泛参与,快速提升交易品种的流动性和交易量。

厦门国贸副总裁高少镛在受访时也告诉,人民币铁矿石掉期产品设计,合约期限长超过两年,交易价格取国内三个铁矿价格指数的平均值,市场参与者以现货交易商为主,这些与铁矿石期货有很大差异。

正因为如此,人民币铁矿石掉期和铁矿石期货可以相辅相成。“一个成熟的市场,既应该有场内市场,也需要场外市场,两者互相补充,相互促进,掉期衍生品市场刚起步,还需要时间培育。”高少镛表示。

目前国内很多钢厂、贸易商通过新加坡铁矿石掉期对冲经营风险,中国版铁矿石掉期的推出能否吸引一些企业回流国内市场呢?在游松看来,对于中国相关企业来讲,在上清所做掉期更具备一定的优势。

“新交所掉期采用的是单一指数的CFR铁矿石价格,以美元进行结算,而上清所铁矿石掉期采用的是综合指数的人民币港口铁矿石价格,以人民币进行结算。两地掉期产品面对的市场参与者群体和需求不同,对于中国企业来说,通过上清所进行铁矿石掉期结算将省去海外注册和换汇等环节,交易操作更便利一些。”游松称。

高少镛也表示,与新交所掉期合约标的不同,上清所推出的人民币铁矿石掉期采用的都是国内的价格指数,这不仅能够提高中国企业对铁矿石的定价话语权,同时还能够及时准确地发现价格,适合中国的企业参与。他还告诉,厦门国贸将来会根据业务的需要,继续关注和参与人民币铁矿石掉期业务。“新生事物总是有更大的发展空间,我们希望这个市场更快地成熟起来。”高少镛直言。

不过,期货在采访过程中也了解到,目前一些钢铁和煤炭相关企业对这两个新上市品种还处于观望状态。华东地区一名不愿具名的钢企人士对表示,目前铁矿石掉期刚刚在国内上线运行,企业不会急于参与其中,“我们会观察一段时间,看看交易量表现如何”。

瑞茂通供应链管理股份有限公司相关人士在接受采访时也告诉,动力煤期货上市以来,交易量并不是很理想,在流动性不足的情况下,要让动力煤掉期活跃有一定难度。“动力煤掉期我们还是会持续关注,看交易量以及流动性怎么样,如果后期交易量上去了,我们也会参与进来。”该人士表示。

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